ניירות ערך, השקעה או ספקולציה?

עולם ההשקעות מוצף באפשרויות, וכל משקיע מחפש את הדרך הטובה ביותר להגדיל את הונו. רבים רואים בהשקעה במניות כלי למימוש רווח מהיר דרך עליית ערך המניה, אך גישה זו נושאת סיכון גבוה, ובנוסף זו גישה מעט ספקולטיבית,

 ננסה לנתח את הגישה הזו. תאוריית השוק היעיל (Efficient Market Hypothesis) גורסת כי מחירי ניירות ערך, כגון מניות הנסחרות בבורסה, משקפים באופן מלא את כל המידע הקיים והניתן להשגה על החברות או על הנכסים הסחירים, משמעות הדבר היא שאין טעם לנסות לבחור ניירות ערך שנראים כזולים, משום שהשוק כבר מתמחר במלואו את כל המידע על הנייר והמידע מגולם במחיר.

ניקח לדוגמא נכס נדל"ן שממוקם לצורך העניין בפתח תקווה, והמתווך אומר לנו ששווי הנכס עומד על 1,500,000 אז ברור לנו כרוכשים שאם יש תהליך פינוי בינוי הוא כבר מגולם במחיר, ברור לנו שהמידע לא נעלם מעיניו של המוכר, וככל הנראה המחיר של דירה דומה בבניין ליד ללא תוכנית פינוי בינוי יירד בהתאמה,

ובחזרה לניירות ערך, במידה וחברת טבע עומדת על סף פריצת דרך במציאת תרופה לאפילפסיה, לכאורה אני לא היחיד שיודע מזה והמידע הזה גלום במחיר. גישה נוספת היא השקעה במניה כשותפות בחברה על מנת להנות מהרווחים שהחברה מביאה,
לדוגמא ליוסי יש חנות נעליים עם 4 סניפים, והחנות מרוויחה אחרי ניקוי הוצאות ומיסים כ700,000 ₪ בשנה, יום אחד ליוסי היה רעיון לפתיחת סניף נוסף במרכז העיר וזה דרש ממנו סכום של 200,000 ₪, יוסי ניגש לישראל ידידו והציע לו שותפות תמורות הסכום וחלוקת הרווחים בעתיד,
נשאיר את ההחלטה בידי ישראל כמובן, אבל ברור שההשקעה הזו יכולה להיות חיובית,

זה בדיוק מה שעושים כשמשקיעים בחברה לאורך זמן על מנת להגדיל את ההון שלנו באמצעות רווחים מהחברה. ולמרות שזה נשמע מאוד טוב עדיין קשה מאוד למצוא חברה טובה שתניב לנו תשואה טובה, ראשית מכיוון שאני לעולם לא אוכל לדעת איזה חברה תעשה את התשואה הטובה ביותר בעתיד, משום שמחקרי שוק מגלים לנו שרק 4% מאלפי החברות שנסחרות מביאות את תשואת השוק כולה, נצטרך לקרוא דוחות בעלי מאות עמודים של מאות ואלפי חברות בשביל לנסות להגיע לאותם חברות בודדות שיניבו תשואה גבוהה.
פה נכנסים לתמונה המדדים וקרנות הסל

_{הכותב אינו יועץ השקעות ואין לראות באמור תחליף לייעוץ מקצועי, השקעה בשוק ההון כרוכה בסיכון ואין ערובה לתשואה.}