מתי אסור להשקיע במדד?

אני שומע לפעמים טענות בסגנון הבא: אם המדד עשה כל כך הרבה בשנים האחרונות עדיף להשקיע את הכסף במדד גם אם מדובר בטווח זמן קצר. 
בשורות הבאות נבהיר מתי לא נכון להשקיע במדד.

מדד S&P 500 נחשב לאחד מהמדדים המובילים והיציבים ביותר בשוק ההון האמריקאי, והוא כולל את 500 החברות הגדולות ביותר הנסחרות בבורסות ארה"ב. המדד מציג לאורך ההיסטוריה תשואה מרשימה, אך חשוב להבין שטווח הזמן שבו משקיעים בוחרים להשקיע בו משפיע בצורה משמעותית על הסיכון והסיכוי לרווחים.

האם מדד S&P 500 מתאים לכל משקיע?

מדד S&P 500 מתאים בעיקר למשקיעים ארוכי טווח, כלומר כאלו שיכולים להשאיר את כספם מושקע במשך שנים רבות, ועדיף עשורים. הסיבה לכך נעוצה באופי התנודתיות של שוק המניות: למרות שבטווח הארוך השוק נוטה לעלות, בטווח הקצר הוא עלול לעבור תיקונים משמעותיים, ירידות חדות, ואף משברים כלכליים עולמיים שגורמים לירידת ערך זמנית.

היסטוריית התשואות של מדד S&P 500

אם נסתכל על הנתונים ההיסטוריים של מדד S&P 500, נראה כי הוא מציג בממוצע תשואה שנתית של כ-7% – 10%. עם זאת, בטווחי זמן קצרים, הוא עלול לרדת בעשרות אחוזים בתקופות של משברים כלכליים. כך למשל:
בשנת 2008, במהלך המשבר הפיננסי העולמי, המדד צנח בכ-38% בשנה אחת בלבד.בתחילת 2020, עם התפרצות מגפת הקורונה, המדד איבד יותר מ-30% מערכו בתוך חודש וחצי, אך התאושש בתוך מספר חודשים והמשיך לעלות.
בשנים מסוימות המדד הניב תשואה דו-ספרתית חיובית, אך בשנים אחרות הוא חווה תנודתיות חריפה והניב הפסדים.
לכן, מי שמתכנן להשקיע במדד S&P 500, חייב להבין שהצלחה בו תלויה בסבלנות ובהשקעה ארוכת טווח.
התמונה בתחילת המאמר תוכלו לראות את ההסתברות לתשואה שלילית לפי טווחי זמן על בסיס נתונים היסטורים.

מדוע מדד S&P 500 אינו מתאים למי שזקוק לכסף בטווח הקצר?

אם משקיע יודע כי הוא יצטרך את כספו בעוד שנה, שנתיים או אפילו שלוש שנים, השקעה במדד S&P 500 היא מסוכנת עבורו. להלן מספר סיבות עיקריות:
תנודתיות גבוהה – שוק המניות אינו יציב בטווח הקצר, ולכן ייתכן שהכסף יימצא בירידה בדיוק ברגע שהמשקיע צריך אותו
.
סיכון להפסד הון משמעותי – כפי שנראה מהמשברים הקודמים, ירידות חדות יכולות להימשך מספר חודשים ואף שנים, ולמשקיע לא יהיה זמן להמתין להתאוששות.
הצורך בנזילות – אם יש לך יעד כלכלי קרוב (כגון קניית דירה, חופשה גדולה, או הוצאות משמעותיות אחרות), השקעת הכסף בשוק המניות עלולה להעמיד אותך בסיכון לאבד חלק ממנו ולמצוא את עצמך עם פחות כסף משציפית.

מהן האלטרנטיבות למי שזקוק לכסף בטווח הקצר?

משקיעים שצריכים את כספם בטווח של כמה חודשים עד שלוש שנים, צריכים לבחור באפיקים פחות מסוכנים כגון:

פקדונות בנקאיים – מספקים תשואה נמוכה אך יציבה וללא סיכון הון.

קרנות כספיות – מציעות אלטרנטיבה עם נזילות גבוהה יחסית וסיכון נמוך יותר.

אג"ח ממשלתי לטווח קצר – מספקים יציבות רבה יותר מאשר מניות.

לסיכום מדד S&P 500 הוא כלי השקעה יעיל ורווחי למשקיעים שמוכנים להשאיר את כספם בשוק ההון לטווח ארוך, אך הוא אינו מתאים למי שצריך את כספו בטווח הקצר. התנודתיות של השוק עלולה להוביל להפסדים משמעותיים בטווחי זמן קצרים, ולכן מי שמתכנן הוצאה כספית בקרוב, עדיף שיפנה לאפיקי השקעה סולידיים יותר שיבטיחו לו את הכסף כשהוא יצטרך אותו. השקעה חכמה מתחילה בהבנה של אופק הזמן הדרוש לכל אפיק, והתאמתו למטרות האישיות של המשקיע.

הטבע האנושי גורם לכך שבשוק עולה מתייחסים אליו כאילו הוא תמיד עולה ובשוק יורד מתייחסים אליו כאילו הוא תמיד יורד. אבל בדיוק כמו כל דבר גם זה לא שחור ולבן, ולכן צריך להתאים את אופי ההשקעה לצרכים שלנו ולא לפי מה שנראה לנו כרגע.